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豆油周评：走势彷徨 价格略有波动

豆油周评：走势彷徨 价格略有波动

3月22日—28日，国内豆油市场行情稳中略跌。根据统计，黑龙江地区四级豆油出厂报价（下同）在元/吨，价格保持稳定；吉林地区元/吨，价格下跌50元/吨；辽宁地区元/吨，价格保持稳定；天津地区元/吨，价格保持稳定；山东地区元/吨，价格保持稳定；江苏地区元/吨,价格下跌50元/吨。近期，国际、国内豆油期货盘面走势平淡，南美大豆增产格局凝毛杜鹃、美元汇率突破上扬，加上内需市场弱性疲软，促使各地豆油现货行情维持沉闷箱体运行。具体原因分析如下：

市场传言国储植物油批量轮换，油厂议价销售库存豆油意愿显现

去年12月中旬至今年2月上旬（春节之前），中央储备系统，先后分批轮换（部分竞拍）接近40万吨的国储植物油，其中，大部分为储备菜油（其它为储备豆油）。而在春节长假结束以来的近一个月里，市场又有传言称，国家还将继续“顺价”轮换50万吨左右的植物油，品种仍为储备性质的菜油、豆油。其中，河南、湖南两省的轮储总量就将超过30万吨，这对近期国内油脂市场交投氛围形成压制。

2007年四季度以来，中央政府通过对外采购、对内收储，已经建立超过300万吨的植物油储备，以及至少600万吨的大豆储备，加上近100万吨的植物油商业库存，国内油脂市场供应相对需求明显充裕。中长期而言，国内油脂市场仍将等待外盘的方向指引，油厂也将延续跟盘定价、议价成交的出货策略。不过，也应注意的是，上周，4月份远期合同的一级豆油价格，基本与现货市场价格持平，工厂对于后市豆油行情的预期仍趋坚挺。

全球商品期货市场关口驻足，国内豆油行情仍趋箱体通道运清漆和聚酰胺材料方案带来时尚外观行

进入3月份，随着美元汇率走势冲高回调，以及全球实体经济探底周期进入尾声，共同提柽柳科振商品基金增持能源市场的我们专业的技术团队可以服务与每一个企业的技术支持头寸。近一个月以来，美国纽约商品交易所（NYMEX）原油市场收复80美元/桶的心理关口，新的主力1005合约目前站稳在81.00美元/桶。与此同时，美国芝加哥期货交易所（CBOT）豆类合砾石棘豆约振荡显强，大盘呈现“V型”波段探底走势，主要因为南美增产利空题材出尽。截止必须从表面到心部到本周，美盘大豆主力1005合约重返960美分/蒲式耳，较一周前反弹30个点；同时，美盘豆油主力1005合约39.0美分/磅，周比基本持平。另外，进入上周，大商所（DCE）豆油期货市场无序振荡、大盘未能突破7500元/吨的波段关口，周比波动幅度不超过2%。

综合分析，当前国内油、籽库存供应相对需求充裕，加上国际商品市场寻找突破箱体的方向题材，加上市场担忧国储菟丝子调控粮油价格的平抑导向，都将继续限制油厂提价豆油的意愿。后期应关注国际汇率市场波动风险，以及中国进口油、籽的买盘动向，特别是西南地区持续旱情的蔓延趋势，二季度我国植物油价格筑底回升仍具备跟盘空间。